Turkish Yatırım hisse alım önerileri

Turkish Yatırım Araştırma Müdürü Baki Atılal’ın ikinci çeyrek değerlendirmesi;

?Bizim Toptan?ın potansiyeli yüksek?Bizim Toptan: Yılın ikinci çeyreğinde finansal giderlerindeki artış nedeniyle beklentilerin altında 5 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam 2011 yılının eş döneminin yüzde 27, bir önceki çeyreğinse yüzde 29 altında. HoReCa (hotel-restaurant-cafe) ve kurumsal müşteri segmentlerinin toplam satışlar içindeki payının artmasıyla brüt kar marjı 0.6 baz puanlık artışla yüzde 8.8 seviyesine ulaştı. Şirketin yıl sonuna kadar 12 mağaza açılışı yapmasını bekliyoruz. Bizim Toptan?ın sıfır işletme sermayesiyle çalışması da önemli. Hissede 33 TL hedef fiyatla yüzde 22 yükselme potansiyeli öngörüyoruz. Bu doğrultuda da ?alım? öneriyoruz.

Park Elektrik: Yılın ikinci çeyreğinde iştiraklerden elde edilen temettü, faiz ve hem LME?nin (London Metal Exchange) satış fiyatıyla kontrat arasındaki fark hem de muhasebe değişikliği kaynaklı gelirler sayesinde 45 milyon TL kar elde etti. Bu rakam, bir önceki çeyreğe göre yüzde 108, önceki yıla göre ise yüzde 129 artışa işaret ediyor. Konsantre bakır satışlarının beklentilerden daha yüksek olması sayesinde şirketin satış gelirleri önceki çeyreğe göre yüzde 17, önceki yıla göre de 131 artışla 78 milyon TL?ye ulaştı. Park Elektrik, yıl sonunda konsantre bakır üretimini yıllık bazda yüzde 22.6 artırarak 95 bin wmt?ye çıkarmayı hedefliyor. Ayrıca Silopi Elektrik tesislerindeki bakım çalışmaları nedeniyle gerileme kaydeden asfaltit satışları da normale döndü. Park Elektrik hisselerinde 7 TL hedef fiyatla yüzde 20 yükselme potansiyeli öngörüyoruz. Hissede önerimiz ?alım? yönünde.

TSKB: Yılın ilk yarısında 172.9 milyon TL net dönem karı açıklandı. İkinci çeyrek karının beklentilerin üzerinde 92 milyon, temettü gelirlerinin de 20 milyon TL olması, daha önce ayrılan karşılıkların geri çevrilmesi ve net faiz marjının 30 baz puan artmasından kaynaklanıyor. Yüksek getirili yeni kredi kullandırımlarının etkisinde yükselen net faiz, 6 milyon TL tutarında tahsilat gelirleri, genişleyen kredi, fonlama makasının net faiz marjını 10 baz puan artışla yüzde 4.7?ye ulaşması önemli. TSKB, uzun vadeli fonlama yapısı ve para politikasının baskılayıcı etkilerinden korunaklı kalması sayesinde de güçlü bir dönem geçirmeye devam ediyor. TSKB hisselerinde 2.42 TL hedef fiyatla yüzde 15 yükselme potansiyeli öngörüyoruz. Şirket hisseleri için önerimiz ?alım? şeklinde.

Tofaş Oto: Yılın ikinci çeyreğinde 126 milyon TL net kar açıkladı. Söz konusu dönemde otomotiv sektörü yurtiçi pazarda yüzde 15 gerileme kaydetti. Tofaş?ın gelirleri ise yüzde 12 geriledi. Şirketin yurtiçi satış hacmi de geçen yılın ikinci çeyreğine göre yüzde 22.8 düştü. Tofaş, ihracat tarafında ise ?al ya da öde? kampanyası sayesinde yılın ilk 6 ayında 94 milyon TL gelir elde etti. Vauxhall satışlarına rağmen ihracat ikinci çeyrekte adet bazında yüzde 9 geriledi. Tofaş?ın brüt kar marjı, ikinci çeyrekte TL kurundaki gerileme, yurtiçi araç satışlarındaki fiyat artışları ve yurtiçi satışlarının ciro içinde payının artmasıyla yüzde 12.7?ye yükseldi. FAVÖK marjı da yüzde 12.2 seviyesine ulaştı. Şirket hisselerinde 9.80 TL hedef fiyatla yüzde 15 yükselme potansiyeli öngörüyoruz. Hisse için önerimiz ?alım? şeklinde.

Akçansa: Yılın ikinci çeyreğindeki net karı önceki yıla göre yüzde 57 artışla 45.6 milyon TL olarak gerçekleşti. Akçansa?nın 40 milyon TL?lik beklentiye karşılık yüksek kar açıklaması, brüt kar marjının daha yüksek olması ve faaliyet giderinin beklentilerin altında gerçekleşmesinden kaynaklanıyor. Çimento fiyatlarındaki yükseliş, maliyetlerdeki iyileşme ve yüksek kapasite kullanım oranıyla FAVÖK marjı da yüzde 22.6 seviyesine ulaştı. Şirketin FAVÖK?ü, hazır beton satışlarının düşmesi ve stoklanan petrokok maliyetlerinin olumlu etkisiyle önceki yıla göre yüzde 40 artışla 65 milyon TL olarak gerçekleşti. Hissede 9.65 TL hedef fiyatla yüzde 17 yükselme potansiyeli öngörüyoruz. Önerimiz ?alım? yönünde.