Fed QT’yi yavaşlatırken 10 yıllık hazine getirisi düşüyor

Çarşamba günü, Federal Rezerv’in faiz oranlarını beklendiği gibi sabit tutmasının ve gelecek ay bilanço küçültme hızını yavaşlatacağını açıklamasının ardından, 10 yıllık ABD Hazine tahvilinin getirisi %4,3 eşiğinin altına düştü. FOMC tahminleri, bu yıl iki ek faiz indirimi beklentilerini yansıttı. Bu, daha düşük GSYİH büyümesi ve daha yüksek işsizlik oranı tahminleriyle tutarlıydı ve Başkan Trump’ın agresif tarifelerinin etkisi olarak muhtemel daha yüksek enflasyon beklentilerini dengeledi. Faiz vadeli işlemleri, piyasaların yılın ikinci yarısında iki 25 baz puanlık faiz indirimi fiyatlamaya devam etmesiyle gevşek bir şekilde değişmeden kaldı. Bu arada, tahviller, Fed’in mevcut niceliksel sıkılaştırma hızını yavaşlatma kararının, daha düşük temel likidite işaretleri ve hükümet borç limiti sorunlarıyla daha muhafazakar bir Hazine riskleri arasında destek buldu. Fed’in Hazine tahvili varlıklarındaki küçülme aylık 20 milyar dolardan 5 milyar dolara yavaşlayacak, MBS’ler ise değişmeden kalacak.