YOĞUN GÜNDEM ETKİSİNİ SÜRDÜRÜYOR

Yurt dışı piyasalar haftaya genel hatlarıyla durgun bir zeminde başlarken içeride ise risk iştahının yüksek kalmaya devam ettiğini gördük. Küresel ölçekte çok sayıda konu başlığının takip edildiği haftada özellikle Borsa İstanbul’da yakalanan iyimserliğin ne derece ileri taşınabileceğini izleyeceğiz. Bu noktada Körfez ülkelerini ziyaret eden Cumhurbaşkanı Erdoğan temaslarına bugün Katar’da devam ederken Karadeniz’de ise tahıl koridoru anlaşması sona erecek. Rusya’dan dün yapılan açıklamada anlaşmanın artık yürürlükte olmayacağı ve şartlar karşılanmadığı sürece masaya dönülmeyeceği belirtilmişti. Bu durum özellikle küresel ölçekte enflasyonla mücadelenin devam ettiği içinde bulunduğumuz dönemde gıda fiyatlarının seyri açısından yakından takip edilen bir konu başlığı olarak öne çıkıyor. Makroekonomik veri tarafında günün en önemli gündem maddesini ise ABD’de açıklanacak olan perakende satışlar rakamı oluşturuyor. Haftanın önem derecesi en yüksek verisi olan perakende satışların ortaya koyacağı tablo özellikle ABD piyasalarında volatilite yaratma potansiyeli taşıyor. Ayrıca ikinci çeyrek bilançoları sürerken bugün Bank of America ve Morgan Stanley’nin sonuçları izlenecek.  İçeride ise Hazine 15 ay vadeli kuponsuz devlet tahvilinin ilk ihracı ile 7 yıl vadeli değişken faizli devlet tahvilinin yeniden ihracını gerçekleştirecek.

TL: Vergi oranlarında yapılan artışların enflasyona negatif yansıyabileceğine yönelik algı yaratması TL’nin haftaya zayıf bir görünümle başlamasına neden oldu. Her ne kadar vergi artışları bütçe üzerinde olumlu etki yaratabilecekse de piyasaların odak noktasının enflasyonla mücadele olması ve Temmuz ayında enflasyonun yüksek bir eğilim sergileme ihtimali negatif algının daha fazla öne çıkmasına yol açtı. Dolayısıyla TCMB’den bir kez daha faiz artırımının beklendiği haftaya USD/TL kuru sürpriz sayılabilecek bir şekilde 26,35 civarında başladı. Diğer taraftan Türkiye’nin 5 yıl vadeli CDS primi ise son dönemlere kıyasla daha ılımlı bir tablo çizmeye devam ediyor. Özetle piyasalar TCMB’nin Perşembe günü vereceği mesajları beklerken toplantının ardından daha net bir eğilim oluşacağını tahmin ediyoruz.

Borsa İstanbul: Çin’de büyüme rakamının piyasa beklentisinin altında kalması yurt dışı piyasalar üzerinde baskı yaratırken küresel ölçekte ağırlıklı olarak zayıf bir performans sergilendiğini gördük. Buna karşın yurt içi piyasalar haftaya pozitif bir ayrışma ile güçlü bir zeminde başladı. BIST-100 endeksi günü %2,5’lik değer kazanımı ile noktalarken özellikle sınai endeksi %2’yi aşan değer kazanımı ile kuvvetli bir tablo ortaya koydu. Bankacılık endeksindeki yükseliş ise %0,9 ile sınırlı kaldı. Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın körfez ülkelerine yaptığı ziyaretin risk iştahını desteklemesinin yanında TCMB’nin yaklaşan PPK toplantısında sıkı para politikasına yönelik adımlarına devam edeceği beklentisinin yükselişi desteklediğini söyleyebiliriz. Diğer taraftan TL’deki değer kaybı ise alternatif getiri arayışı ile hisse senetlerine yönelimi destekleyen bir unsur olarak çalıştı.