OPEC üretim kotası ve petrol fiyatları

 

OPEC’in yayınlamış olduğu Nisan ayı raporuna göre; üye ülkelerin toplam üretimi bir önceki aya göre 18K azaldı ve 31 milyon 730 bin varil olarak gerçekleşti. Bloomberg terminali ise Nisan ayı OPEC üretimini 31 milyon 895 bin varil olarak gösteriyor. Böylelikle petrol üretimi gerilemeyi sürdürdü, 32 milyon varil altında üretim rakamları da üye ülkelerin genel olarak yılbaşındaki üretim kesintisi anlaşmasına uyduklarını gösteriyorlar.

Üretimini en çok azaltan ülkeler Libya, İran, Irak, Venezuela ve Birleşik Arap Emirlikleri olurken; Nijerya, Angola, Gabon ve Suudi Arabistan’da petrol üretiminin Nisan ayında arttığını gözlemledik. Buna karşılık; atıl kapasitesi en yüksek olan ülke olarak Suudi Arabistan ön plana çıkıyor. Onu Nijerya ve Venezuela izliyor. Toplam OPEC üretiminde aydan aya 40 bin varillik azalma gözleniyor. OPEC’in toplam üretimdeki payı da %33’lere gerilemiş.

Petrol global arz seviyesini izlemeye devam edecek. Küresel petrol talebi, ekonomik büyüme trendi çerçevesinde biraz daha olumlu olabilir. Bu petrol fiyatı açısından destekleyici… Ana unsur ise üretici ülkelerin üretim kesintisini devam ettirmeleri konusu… Petrol üretim kesintisinin uzatılması ve derinleştirilmesi mevzusu petroldeki global arz fazlasını hafifletecek ve fiyatları destekleyecektir. Ancak burada ABD üretim seviyelerine de dikkat etmek gerekiyor. Envanterler artma eğilimine girerse OPEC’in bunu kompanse etme becerisi zorlaşır, hatta piyasa paylarını azaltmak istemediklerinden yanaşmayabilirler bile.

Olay sadece OPEC üretimi değil elbette… Paylaştığım Bloomberg grafiği DOE stoklarının seyrini gösteriyor. Artan trend geniş resimde devam ediyor, ancak üretimde kısa döneme ilişkin bir gerileme beklentisi söz konusu. Alttaki grafikte de bunun WTI petrol fiyatıyla olan ilişkisine değiniliyor. Üretim düşükken fiyatlar yüksek, ancak zaman içinde ABD’de artan üretim ile beraber WTI’ın 30 USD altına gerilediğini görüyoruz. Üretimin birkaç haftadır azalma trendinde olması petrol fiyatına dair bir yükseliş öngörüsü yaptırabilir. Nitekim 25 Mayıs’a kadar bu ihtimalin fiyatlaması söz konusu olabilir. Tam olarak şimdiden fiyatlanmamış olmasının nedenleri ise; anlaşmanın kesin olmaması ve anlaşmayı uzatmanın yanında üretim kesintisinin daha da derinleştirilip derinleştirilmeyeceği yönündeki soru işaretleri…

50 ila 52 USD Brent’teki güncel hareket alanımız, 52 USD üzerindeki kanal ise 52 – 54,5 USD hareketinin işaretini veriyor. Nisan ortasından beri süregelen düşüş trendinin kırılması söz konusu hareket ile birlikte olacaktır. Bu durumda 55-60 USD aralığına yerleşen bir Brent fiyatı görebiliriz.