Tarım dışı nasıl yorumlanmalı?

KapitalFX Uzmanı Fulya Yüksel’den tarım dışı nasıl yorumlanmalı?

Güçlü istihdam lehine gelişmeler

Tarım dışının öncüsü olarak nitelendirilen ADP 175 bin gelmişti. Haziran ayından bu yana en yüksek seviyesinde.
ISM imalat PMI’ı verisinin istihdam bileşeni 56.1 puan açıklandı. Açıklanan veri 2014 Ağustos ayından bu yana görülen en yüksek seviye.
Challenger raporu işten çıkarmalar ise %38.8 azaldı.
Michigan Üniversitesi Tüketici Güveni endeksi ise 0.4 puan artarak 98.5’e çıktı.
Ocak ayı haftalık işsizlik maaşı başvurusundan yararlananlar 13 bin düşüşle 2 milyon 79 bin açıklandı.
Güçlü istihdam aleyhine gelişme
Tüketici güven endeksi Ocak ayında 15 yılın zirvesinden gerileyerek 111.8’e geriledi.
Görünüm güçlü bir istihdam verisine işaret ediyor.
Piyasada fiyatlama konusunda ise aşağıdaki ayrıntılara bakılması  gerekiyor:
Ücret enflasyonununda piyasa beklentisi %0.3 olacağı yönünde. Beklenti üzerinde gelebilecek bir ücret enflasyonu hali hazırda %2.9 seviyesinde olan yıllık artış seviyesine hedefler patikasında tutmaya devam edecektir. Bu kalemde görülecek olumlu gerçekleşmeler yüksek ihtimalle dolar tarafında pozitif bir algı oluşturacaktır.
Haftalık çalışma saati ise 34.3 saat seviyesinde.  Burada gerçekleşecek bir artış istihdam kalitesi açısından iyi fiyatlamaya sebep olacaktır. 0.1 puanlık bir artış görürsek tam zamanlı istihdamda artışa işaret edecektir bu bakımdan olumlu.
Manşet istihdam verisine ilişkin beklentiler 180 bin seviyesinde. İşsizlik oranının NAIRU (doğal işsizlik oranı) seviyesine yakın olmasından dolayı istihdam artışları zaman zaman çok yüksek hızda gerçekleşmeyebilir. 120K istihdam artışındaki uzun dönemli istihdam trendi açısından eşik değer olarak ele alınabilir. Haliyle beklenti altı gerçekleşebilecek verilerde çok aceleci davranılmaması gerekmektedir.