Merkez Bankası yakın gelecekte faiz oranlarını değiştirmeyi düşünmüyor

ALB Forex Araştırma Uzmanı Enver Erkan, Merkez Bankasının yakın gelecekte faiz oranlarını değiştirmeyi düşünmediğini savundu. Erkan’ın yorumu şöyle:

Merkez Bankası Şubat toplantısında beklendiği gibi faiz oranlarında herhangi bir değişiklik yapmadı. Politika açıklamasına baktığımızda, öncekilerin aksine Avrupa Birliği ülkelerinin toplam ihracata olan katkısının “güçlenerek” sürdüğü şeklinde bir değişiklik yapıldığı, aynı zamanda küresel volatilite endişelerinin sadece küresel piyasalardaki belirsizlik tabiriyle karar metninde yer aldığını görüyoruz. Bununla beraber TL’deki değer kaybı nedeniyle artan maliyetlerin çekirdek enflasyon görünümündeki iyileşmeyi sınırlaması ve enflasyon beklentilerinde bozulmaya yol açması, buna ek olarak küresel belirsizliklerin de  artan risk primi üzerinden piyasa faizlerine yaptığı yukarı yönlü baskı Merkez’in sıkı para politikası duruşuna devam etmesi gerektiğini gösteren belli başlı sorunlardır. İlerleyen dönemde jeopolitik risklerin TL’de ilave değer kaybına neden olması ihtimali de bulunmaktadır. Bir yandan çekirdek enflasyon yüzde 9 – 10 bandı içinde yer alırken, oynak gıda fiyatlarının son dönemde enflasyona yaptığı yukarı yönlü baskı da herhangi bir gevşeme ihtimalinin söz konusu olmamasına neden oluyor.

Yapısal reformların önemi bir kez daha gözler önüne serildi

Bu nedenden dolayı büyümenin desteklenmesi konusunda yeni dönemde yapısal reformların önemi bir kez daha gözler önüne serilmektedir. Türkiye’nin mevcut büyüme modeli ideal ve sürdürülebilir bir kompozisyon sunmamaktadır. Para politikası araçlarının bu yönde kullanılması durumu ise fiyat istikrarının sağlanamamasından dolayı mümkün olamamaktadır. Son dönemde görece azalan kur volatilitesi ve risklere sınırlı derecede tepki verilmesi, yatırım araçlarındaki fiyatlamaların da risklerin ve ekonomik göstergelerin seyrine karşılık dirayetli bir görünüm sergilemesi nedeniyle de Merkez Bankası’nın faiz kararı önem derecesi düşük bir açıklamaya dönüşmüştür. TL sepet kurun tarihi zirve seviyelerinden şu anda uzakta olduğunu ve piyasalardaki mevcut fiyatların tahammül sınırları dahilinde kalması nedeniyle Merkez Bankası’nın politika duruşunda ve faiz oranlarında yakın gelecekte de değişikliğe gitmesini beklemiyoruz.