Güney Avrupa’daki kriz derinleşiyor

COFACE, ülke risklerini değerlendirdi

Ticari alacak sigortasında dünya lideri olan Coface, belli bir ülkedeki şirketlerin kısa vadede ticari işlemleri çerçevesinde ödeme gecikmelerinin ortalama düzeyini ölçtüğü ?Ülke Risk Değerlendirmesi?nin Haziran ayı dönem sonuçlarını açıkladı. A1, A2, A3, A4, B, C ve D olmak üzere yedi seviyeden oluşan değerlendirmeye göre Güney Avrupa?da kriz giderek derinleşirken, Coface?ın bir önceki inceleme dönemi olan Nisan 2012?ye göre pozitif seyir izlediği ülkeler Slovakya, Endonezya, Nikaragua ve Fildişi Sahilleri olarak sıralandı.

Şirketler için giderek zorlaşan ortamda, Coface değerlendirmelerini İspanya, İtalya, Güney Kıbrıs, Çek Cumhuriyeti, Guatemala ve Hindistan?ı da içeren 6 ülkeye indirgedi, 4 ülkenin de notunu yükseltti. Coface?ın ?Ülke Risk Değerlendirmesi?nin sonuçlarına göre Güney Avrupa?daki gerileme İspanya ve İtalya?da giderek artıyor ve Güney Kıbrıs?a kadar yayılıyor. Bu üç ülkedeki faaliyet daralmasının 2012 yılında sırasıyla yüzde 2, yüzde 1.8 ve yüzde 1.3 oranlarında olacağı tahmin ediliyor. Hindistan?ın ekonomik büyüme modelindeki ilk mücadele belirtileri ve Arjantin?deki iş ortamındaki bozulma da raporda altı çizilen notlar arasında yer alıyor. Bununla birlikte, yerel piyasanın canlılığı ile desteklenen Endonezya?nın dış şoklara karşı direnme konusunda önemli bir beceri gösterdiği de vurgulanıyor.

Güney Avrupa?da gerileme daha da kötüye gidiyor

Güney Avrupa?da ekonomik durumun daha da kötüleşmesinden dolayı, Coface İspanya ve İtalya?nın A4 değerlendirmelerini negatif gözlem altına aldı. İspanya?da 2012 yılının ilk çeyreğinde endüstriyel ve hizmet faaliyetinde ani bir düşüşle gerileme dikkate değer şekilde kötüleşti ve 2007 Aralık ayındaki zirveden bu yana ev fiyatlarında yüzde 30 düşüş oldu. Ülkede işsizlik oranı artmaya devam ediyor ve 2012 Mart ayından bu yana bu oran yüzde 24?ün üzerine çıktı. İspanya?da geç ödemeler ve şirket iflasları oldukça yüksek düzeyde ve sadece inşaat sektöründe olan şirketleri değil zirai-gıda, elektrikli ekipman, kimyasal madde ve uzman olmayan ticaret sektörlerindeki şirketleri de kapsıyor. Yavaş büyüme kamu borcundaki düşüşü durduruyor ve ikincil borç piyasasındaki gerilimleri daha şiddetli hale getiriyor.

İtalya?da gayrisafi milli hasıla 2012 yılının ilk çeyreğinde yüzde 0,8?e düşerken, izleyen üçüncü çeyrek dönemde de bu düşüş sürdü. İtalya?da endüstriyel faaliyetteki düşüş hızlandı ve özellikle inşaat sektörü yıllık bazda yüzde 15.1 oranında düşüş yaşadı. Ülkede işsizlik rekor düzeylere gelerek, Nisan ayında yüzde 10.2?ye ulaştı. Reformların toplumda hayal kırıklığının artmasına yol açabileceği bir ortamda, kamu borcunun düzeyi yeni bir tehdit yarattı. Ekonomik canlılık düzeyi ise piyasa beklentilerindeki değişikliklere karşı oldukça hassas seyrediyor. Coface?ın değerlendirmesine göre, İtalya?daki şirketler arasında özellikle metalürji, zirai-gıda, inşaat ve tekstil endüstrilerindeki ödeme deneyiminde ani bir bozulma yaşanmakta.

Hindistan: Baskı altındaki bir büyüme modeli

Hindistan için Coface (A3) ülke global değerlendirmesini ve özellikle (A4) iş ortamı değerlendirmesini negatif gözlem altına aldı.

Hindistan?da 2010 Mart ile 2011 Ekim arasında zayıflayan dış talep ve sıkılaşan para politikası büyümeyi durduruyor. Coface yıl içinde gayrisafi milli hasılanın %6,5 oranında artacağını tahmin ediyor. Bu çeyrek dönemde büyüme son 9 yılın en düşük düzeyinde gerçekleşti ve üretim veriminde azalma ile kendini gösterdi. 2012 Haziran ayında yüzde 23 düşüş gösteren Rupi, yüksek ülke riski ve DFI?daki düşüşle bağlantılı olarak düşüş baskısı yaşamaya devam ediyor. 2012 Mart ayı seçimlerinden sonra Kongre Partisi?nin düşüşe geçmesi, yapısal reform takvimini yavaşlattı. Devam eden yolsuzluk düzeyi ile halen beklenenden düşük altyapı düzenlemeleri, yabancı yatırımcılarda endişeleri artırırken, bu durum büyüme üzerinde olumsuz bir etki yaratıyor.

Arjantin: İş ortamında bozulma

Coface hem ithalat hem de ihracat şirketlerinin dövize erişimini zorlaştıran kısıtlayıcı döviz kontrollerinin uygulanmasının ardından Arjantin?deki iş ortamı için notunu azalttı. Hükümetin düzenleme istikrarsızlığı ve artan müdahaleciliği halk ve işletme güvenini sarsmaya başladı, bu da büyüme oranının yavaşlamasına katkıda bulunuyor.

Endonezya: Pozitif Gözlem

Coface, Endonezya için ülke notu olan (B) ve iş ortamı değerlendirmelerini (C) pozitif gözlem altına aldı. Yerel piyasa elverişli demografik faktörlerle destekleniyor ve Çin?e hammadde ihraçları büyüme gayretini sürdürmesine yardımcı oluyor. Ülke riskinde sürekli iyileşme için bankacılık sektörünü yeniden yapılandıracak reformlar uygulandı ve yolsuzlukla sürekli mücadele ekonominin gücünü ve kötüleşen dünya ekonomik ortamına karşı direnme becerisini güçlendirdi.